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Bulletin d'investissement du mois d'août

Le dollar continue d'augmenter en parité de pouvoir d'achat malgré les hausses d'impôts agressives de la Fed... ; La lutte économique pour réduire les importations d'énergie russe s'intensifie en Europe, mais l'Allemagne est la seule à mettre sa tête sur le billot ; Les pressions sur la chaîne d'approvisionnement augmentent en Afrique en général, alors prenez soin de commander ce dont vous avez besoin en ligne bien à l'avance ; La croissance des salaires au Japon devient assez préoccupante avec un nouveau taux d'inflation élevé de 2,6 % ; Le secteur manufacturier australien commence à faire preuve de résilience;

USD: LE DOLLAR CONTINUE DE SE RENFORCER, MALGRÉ LA HAUSSE AGRESSIVE DES TAXES PAR LA FED?


Étonnamment, au milieu de tout le pessimisme entourant le comportement de la Fed en matière d'impôts et de taux d'intérêt, la devise USD a réussi à être à son plus fort en un peu plus de trois décennies. De nombreux acheteurs sont à la recherche de valeurs refuges aux États-Unis et désinvestissent des milliards de dollars chaque mois de la plupart des fonds européens, en raison de l'incertitude croissante liée au conflit entre l'Ukraine et la Russie.


Alors que l'économie du dollar s'est contractée de 1,4 % en termes de revenu intérieur brut (RIB) au deuxième trimestre de cette année, on assiste actuellement à un atterrissage en douceur, prophétisé à la fin du deuxième trimestre par Jerome Powell, le président de la Fed américaine.


EUR: L'ALLEMAGNE VA-T-ELLE METTRE SA TÊTE SUR LE BILLOT?


Marcel Fratzscher, l'un des principaux économistes européens travaillant pour l'Institut allemand de recherche économique, a prévenu l'agence Reuters que le coût économique réel du conflit entre la Russie et l'Ukraine pour l'Allemagne sera d'environ 3 % par an, chaque année jusqu'à la fin de 2025. Tous les Allemands craignent de passer un hiver plus froid en raison de la raréfaction du gaz, et non en raison d'une pénurie.


La Hongrie continue à rester forte dans son audacieux point de vue moral sur l'importation d'énergie russe (gaz, pétrole et électricité). L'euro atteint son plus bas niveau depuis deux décennies, soit environ 12 % de moins que la parité par rapport au dollar et à la livre sterling. L'indice PMI (Purchasing Manager's Index) de la zone euro est tombé à 49,2 en août dernier, contre 49,9 en juillet (un chiffre inférieur à 50 indique une contraction économique).


ZAR: LES PRESSIONS SUR LA CHAÎNE D'APPROVISIONNEMENT S'INTENSIFIENT DANS L'ENSEMBLE DE L'AFRIQUE


Selon l'indice composite de pression de la chaîne d'approvisionnement (CSCPI) de la Banque de réserve sud-africaine (SARB), qui reflète principalement les pressions de la chaîne d'approvisionnement nationale au sein de l'économie du Rand, les pressions de la chaîne d'approvisionnement ont augmenté en raison de la diminution de l'utilisation des capacités des fabricants locaux, c'est-à-dire qu'ils font beaucoup moins que ce qu'ils avaient prévu ou budgété.


Cette situation, ainsi que l'inflation des producteurs intermédiaires sur les coûts d'approvisionnement et les délestages, a entraîné une baisse de 1,2 % en glissement annuel de la production manufacturière sud-africaine. Les ventes au détail continuent de fluctuer, augmentant de 0,6 % m/m en avril et diminuant de 1,0 % m/m en mai. La croissance des dépenses de consommation des ménages devrait atteindre 2,7 % en moyenne d'ici la fin de l'année, en raison d'une augmentation des dépenses de crédit.


GBP: La BoE met tout le monde en garde contre une récession brutale à venir


Le dernier indice PMI (Purchasing Manager's Index) britannique est tombé à son plus bas niveau depuis février 2021, un chiffre de 50,9, indiquant une baisse de l'activité économique globale. 50 et moins symbolisent une contraction économique, ce qui signifie moins de dépenses, moins d'emplois pourvus ou occupés, etc. De manière choquante, dira-t-on, le PMI composite du Royaume-Uni, totalisant les secteurs des services et de la fabrication, a dépassé celui de la zone euro.


Cela est peut-être dû au fait que le Royaume-Uni dispose d'un riche gisement d'hommes et de femmes d'affaires sur Internet. La Banque d'Angleterre (BoE) continue d'annoncer une récession économique au quatrième trimestre de cette année, en raison de la hausse des factures d'énergie, qui, selon de nombreux analystes, fera passer l'indice des prix à la consommation (IPC) du Royaume-Uni au-dessus de 13 % d'ici la fin octobre.


JPY: LA CROISSANCE DES SALAIRES DEVIENT UNE LÉGÈRE PRÉOCCUPATION AVEC UN TAUX D'INFLATION DE 2,6% EN JUILLET


La hausse mondiale des prix des carburants et des matières premières a généreusement contribué au taux d'inflation record de 2,6 % enregistré par le Japon en juillet dernier. Les prévisions actuelles de croissance économique du Japon sont de 1,6 % pour cette année fiscale et de 1,3 % pour l'année fiscale 2023.


De nombreux économistes de Reuters ont constaté que les salaires nominaux au Japon pourraient ne pas augmenter avec l'ensemble des politiques en vigueur. L'économie japonaise n'a pas vraiment connu de croissance significative des salaires depuis environ 20 ans. Cela est dû à leur approche "zen", mondialement connue, de la politique de hausse des taux. Le Japon a une population qui vieillit rapidement, ce qui accroît d'année en année la pénurie de main-d'œuvre. Cette situation a mis le feu aux poudres de divers syndicats et associations de travailleurs japonais qui réclament une augmentation des taux horaires pour les travailleurs.


AUS: LE SECTEUR MANUFACTURIER EST GLOBALEMENT EN EXPANSION


Le PMI australien de 54,5 en août a montré une forte résilience et le maintien de la ligne de défense contre les pressions de la chaîne d'approvisionnement mondiale, pour ainsi dire, car il a légèrement baissé par rapport au score de 55,7 enregistré en juillet. Un score supérieur à 50 indique une meilleure situation que d'autres économies majeures telles que le USD$, l'EUR€ et le GBP£. L'économie australienne a réussi à maintenir sa production manufacturière jusqu'à présent cette année, ce qui est le résultat de l'augmentation des offres d'emploi pour le personnel commercial et administratif au cours des derniers mois.


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