Dollar en Euro bereiken pariteit ($1:€1) voor het eerst in 20 jaar; Japan nieuwe zwaargewicht kampioen op de Henley & Partners Passport Index; Saffa's uit de middenklasse blijven hypotheken goedgekeurd krijgen; Spoedig nieuwe Britse Tory-leider gaat mogelijk belastingen en tarieven verlagen in één verlaging?
USD: Fed belooft "soft-landing"-aanpak waar te maken, zij het met snel stijgende rentetarieven.
Amerikaanse huizenverkoop blijft dalen voor een vijfde maand op rij, en staat momenteel op het laagste punt in twee jaar. De nieuwe cijfers voor de Amerikaanse huizenbouw en de nieuwe loonlijsten zijn belangrijke economische indicatoren voor de Amerikaanse economie, en beide wijzen niet op een veel hogere of bestendigere levensstandaard. De vergunningen voor nieuwbouw nemen ook af, wat mogelijk wijst op een economische recessie die onvermijdelijk nog eerder zal plaatsvinden dan bij hun collega's in de eerste wereld, zoals de eurozone, Japan, Australië en het Verenigd Koninkrijk.
De aanpak van de Amerikaanse Fed is iedereen op korte termijn uitknijpen om op lange termijn een aangename economische groei te realiseren. Amerikaanse beleggingsfondsen en aandelen, in het bijzonder ClearBridge Sustainability Leaders FI met een rendement op 5 jaar van 13,52% (tickersymbool: LCSTX) blijven toppresteerders. Sommige staten overwegen zelfs om te beleggen in bepaalde crypto's zoals stablecoins en Central Bank Digital Currencies (CBDC's) om zich in te dekken tegen de almaar stijgende rente en om de bijtende effecten van dergelijke stijgingen op hun pensioenen en spaargeld te voorkomen.
ZAR: Sterke verhoging van de terugkooprente door de SARB leidde tot een stijging van de prime rate met 9%, maar de Saffa's uit de middenklasse kopen nog steeds nieuwe huizen
Ook al blijft de onzekerheid boven de Zuid-Afrikaanse economie hangen, toch zijn er tekenen van een grotere cashflow omdat veel inwoners uit de middenklasse nog steeds hypotheken goedgekeurd krijgen. De Zuid-Afrikaanse economie groeide in het eerste kwartaal van 2022 met 1,9%, bijna het dubbele van wat economen in Zuid-Afrika hadden voorspeld. Versterkte maatregelen om het elektriciteitsverbruik terug te dringen en steeds vijandiger internationale betrekkingen als gevolg van de kant die Zuid-Afrika kiest in de oorlog Rusland-Oekraïne (Zuid-Afrika is een belangrijk lid van de BRICS), kunnen echter leiden tot economische tegenvallers in bbp en inkomen, maar dat is een variabele die beide kanten op kan gaan.
EUR: ECB verhoogt benchmark depositorente voor het eerst in 11 jaar met 50 basispunten.
Het Monetair Beleidscomité van de ECB heeft de benchmark depositorente met 50 basispunten verhoogd naar 0%, wat in strijd is met hun eigen regel om niet meer dan 25 basispunten per keer te verhogen. De nieuwe regeling voor het terugkopen van obligaties heeft een gunstig vooruitzicht om de buitensporige stijgingen van de leenkosten voor regeringen in de hele economische zone van Schengen echt een halt toe te roepen.
In Europa gevestigde fondsen hadden in juni te kampen met een uitstroom van ongeveer €47,7 miljard als gevolg van de vrees van beleggers voor een verzwakkende euro. Europese vastrentende fondsen hadden het het zwaarst te verduren, zoals obligatiefondsen, die in de eerste helft van 2022 voor € 84 miljard aan fondsen zagen uitstromen. Europese geldmarktfondsen stootten in krimpende vergelijking slechts €8 miljard af in het afgelopen halfjaar, mogelijk als gevolg van het beleggersvertrouwen dat nog steeds relatief hoog is in Europese portefeuillebeheerders.
GBP: BoE onder vuur, maar met vrolijk vooruitzicht dat nieuwe Tory-leider voor economische verandering zal zorgen.
Met een weddenschap tegen voormalig minister van Financiën Rishi Sunak om de nieuwe premier te worden, wordt verwacht dat de Bank of England voor de zesde keer sinds december 2021 de rente zal verhogen. Volgens betrouwbare gegevens van Refinitiv is er een hoge waarschijnlijkheid (86% waarschijnlijkheid) van een verhoging met 50 basispunten in augustus.
Het pond sterling blijft zijn koopkrachtpariteit verliezen en een diepe Britse economische recessie zal vanzelf volgen. De hoop dat de druk op de kosten van levensonderhoud zal afnemen, komt voort uit de machtige politieke campagnes van zowel Liz Truss als Rishi Sunak, die beloven de belastingen en tarieven te verlagen op de eerste dag dat zij de nieuwe premier van het Verenigd Koninkrijk zijn.
JPY: Japan nieuwe wereldkampioen zwaargewicht op Henley & Partners Passport Index, en roomt dit af met behoud van laag rentebeleid
Masayoshi Amamiya, plaatsvervangend hoofd van de Bank of Japan, verwacht voor volgend jaar sterke loonstijgingen, en hij zou wel eens gelijk kunnen hebben, aangezien de inflatie op een ultralaag niveau blijft. De lonen zijn in Japan de afgelopen 25 jaar echter niet gestegen, omdat de bedrijven in Japan zeer lage inputkosten hebben en werknemers daarom niet meer vragen dan het voorgeschreven nationale minimumloon van ongeveer 156.173,3 yen per maand (1.280,7 euro/ 21.733,81 euro op 31.07.2022 om 19.12 uur).
Japan heeft nu officieel 's werelds sterkste paspoort volgens de Henley & Partners Passport Index, met 193 landen waar een Japanse paspoorthouder visumvrij naartoe kan reizen. Twee van de best presterende Japanse Exchange-Traded Funds zijn momenteel WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) met een rendement van 11,4% over het afgelopen jaar, en iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF (HEWJ) met een meer conservatief rendement van 4,1% over het afgelopen jaar.
AUS: RBA gaat net als andere centrale banken rente verhogen om scherpe werkloosheidsdaling in Aussie tegen te gaan.
De gouverneur van de Reserve Bank of Australia, Phillip Lowe, sprak over hoe een verhoging van de rente van de huidige 1,35% naar een minimaal "neutraal" niveau van 2,5% de inflatoire tegenwind, die momenteel op een 20-jarig hoogtepunt van 5,1% staat, zou beteugelen. De Australische premier Anthony Albanese spreekt zich uit tegen een verbod op projecten voor fossiele brandstoffen, omdat een lagere uitvoer van steenkool kan leiden tot hoge werkloosheidscijfers.
"Wil de inflatie terugkeren naar het streefbereik van 2%-3%, dan is een duurzamer evenwicht tussen vraag en aanbod nodig. Hogere rentetarieven zullen helpen dit te bereiken", aldus Lowe.
Sources:
Comments