Dollarn och euron når paritet (1:1 euro) för första gången på 20 år; Japan ny tungviktsmästare på Henley & Partners Passport Index; Saffas från medelklassen fortsätter att få sina bolån godkända; Snart ny brittisk Tory-ledare som eventuellt sänker skatter och skattesatser i ett enda steg?
USD: Fed lovar att leverera på "soft-landing"-metoden om än med snabbast stigande räntor.
Försäljningen av bostäder i USA fortsätter att sjunka för femte månaden i rad och är för närvarande den lägsta på två år. Nya siffror för amerikanskt bostadsbyggande och nya siffror för lönearbete som släpps är stora ekonomiska indikatorer för den amerikanska ekonomin, och båda har inte indikerat mycket av en ökning eller upprätthållande av levnadsstandarden. Tillstånden för nybyggnationer minskar också, vilket möjligen tyder på att en ekonomisk recession oundvikligen kommer att inträffa ännu tidigare än sina motsvarigheter i första världen i euroområdet, Japan, Australien och Storbritannien.
Den amerikanska centralbankens strategi är att pressa alla på kort sikt för att uppnå en trevlig ekonomisk tillväxt på lång sikt. Amerikanska värdepappersfonder och aktier, i synnerhet ClearBridge Sustainability Leaders FI med en femårig avkastning på 13,52 % (ticker symbol: LCSTX) fortsätter att vara bäst presterande. Vissa stater överväger till och med att investera i vissa kryptovalutor som stabila mynt och digitala centralbanksvalutor (CBDC) för att skydda sig mot ständigt stigande räntor och förhindra de frätande effekter som sådana höjningar har på deras pensioner och besparingar.
ZAR: SARB:s kraftiga höjning av reporäntan ledde till en ökning av den primära räntan med 9 %, men medelklassens Saffas köper fortfarande nya bostäder.
Även om osäkerheten fortsätter att hänga över den sydafrikanska ekonomin finns det tecken på ökat kassaflöde då många medelklassboende fortsätter att få sina bolån godkända. Den sydafrikanska ekonomin växte med 1,9 % under första kvartalet 2022, vilket är nästan dubbelt så mycket som SA-ekonomerna hade förutspått. Förstärkta åtgärder för att minska elförbrukningen och en alltmer fientlig internationell relation på grund av den sida Sydafrika står på i kriget mellan Ryssland och Ukraina (Sydafrika är en viktig medlem i BRICS), kan dock leda till ekonomiska underskott i BNP och inkomster, men det är en variabel som kan gå åt båda hållen.
EUR: ECB höjer referensinlåningsräntan för första gången på 11 år med 50 bps.
Madame Largades ECB:s penningpolitiska kommitté höjde referensinlåningsräntan med 50 räntepunkter till 0 %, vilket strider mot deras egen regel om att inte höja mer än 25 räntepunkter åt gången. Det nya återköpssystemet för obligationer har en positiv utsikt att verkligen stoppa överdrivna ökningar av lånekostnaderna för regeringar i hela det ekonomiska Schengenområdet.
Europa-domicilerade fonder kämpade med ett utflöde i juni på ca 47,7 miljarder euro på grund av investerarnas rädsla för en svagare euro. Europeiska räntefonder kämpade mest, t.ex. obligationsfonder, som fick 84 miljarder euro i avyttrade medel under första halvåret 2022. De europeiska penningmarknadsfonderna, som är en krympande jämförelse, förlorade endast 8 miljarder euro under det senaste halvåret, vilket möjligen beror på investerarnas förtroende för europeiska portföljförvaltare, som fortfarande är relativt högt.
GBP: BoE under beskjutning, men med glada utsikter för att den nya Tory-ledaren ska åstadkomma ekonomiska förändringar.
Med en satsning på att den tidigare finansministern Rishi Sunak ska bli ny premiärminister väntas Bank of England höja räntan för sjätte gången sedan december 2021. Enligt betrodda uppgifter från Refinitiv finns det en hög sannolikhet (86 % sannolikhet) för en höjning med 50 baspunkter i augusti.
Det brittiska pundet fortsätter att förlora sin köpkraftsparitet och en djup brittisk ekonomisk recession kommer naturligtvis att följa med. Förhoppningar om att livskostnadskräftan ska lösas upp finns från de mäktiga politiska kampanjerna av både Liz Truss och Rishi Sunak, som lovar att sänka skatter och skattesatser på dag 1 som ny brittisk premiärminister.
JPY: Japan ny världsmästare i tungvikt på Henley & Partners Passport Index, och det med en fortsatt låg räntepolitik
Bank of Japans vice chef Masayoshi Amamiya räknar med kraftiga löneökningar nästa år, och han kan mycket väl ha rätt eftersom inflationen fortsätter att hållas på extremt låga nivåer. Lönerna har dock inte ökat i Japan under de senaste 25 åren, eftersom företagen i Japan har mycket låga kostnader för insatsvaror och arbetstagarna därför inte kräver mer än den föreskrivna nationella minimilönen på ca 156 173,3 yen per månad (1 280,7 euro/R21 733 81 euro per den 31 juli 2022, kl. 19.12).
Japan har nu officiellt världens starkaste pass enligt Henley & Partners Passport Index, med 193 länder som en japansk passinnehavare kan resa till utan visum. Två av de bäst presterande japanska börshandlade fonderna för närvarande är WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ) med en avkastning på 11,4 % under det senaste året och iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF (HEWJ) med en mer konservativ avkastning på 4,1 % under det senaste året.
AUS: RBA kommer att följa samma linje som andra centralbanker och höja räntan för att bekämpa kraftiga arbetslöshetsfall i Aussie.
Reserve Bank of Australias guvernör Phillip Lowe talade om hur en höjning av räntorna till en lägsta "neutral" nivå på 2,5 % från nuvarande 1,35 % skulle dämpa inflationens motvind som för närvarande ligger på en 20-årshögsta på 5,1 %. Australiens premiärminister Anthony Albanese utesluter att förbjuda projekt för fossila bränslen, eftersom lägre kolexport kan leda till höga arbetslöshetssiffror.
"För att inflationen ska kunna återgå till målintervallet 2-3 % krävs en mer hållbar balans mellan efterfrågan och utbud. Högre räntor kommer att bidra till att uppnå detta", sade Lowe.
Sources:
Comments